Where do spx options trade

5 coisas que você deve saber para negociar Opções de índice Aprenda estas noções básicas para negociar com sucesso SPX, VIX, outros No mundo da negociação de opções, existem muitos, muitos produtos que podem ser negociados. Há opções em ações individuais, índices de ações, moedas, commodities, títulos e muito mais. Opções de ações são muito populares mdash por um bom motivo mdash mas o foco deste artigo é no básico que todos os comerciantes devem saber quando as opções de índice de negociação. Algumas das opções de índice mais populares são as Opções de Índice SampP 500 (CBOE: SPX), o Índice de Volatilidade CBOE (CBOE: VIX), Opções de Índice Russell 2000. o Nasdaq-100 Index (NASDAQ: NDX) e o SampP 100 Index Options (CBOE: OEX). 8 VIX Trading Myths Debunked Aqui estão cinco coisas que você deve entender se você quiser trocar com sucesso as opções de index: 1: Opções de índices grandes e ativos são negociados sob o nome de whatrsquos chamado de European style. Opções em ações individuais e fundos negociados em bolsa (ETFs) geralmente são de estilo americano. Não entender as diferenças, pode, e quase certamente irá resultar em uma perda monetária em algum momento no futuro. As principais diferenças são que as opções européias: são liquidadas em dinheiro - nenhuma ação muda de mãos no vencimento não pode ser exercida antes do vencimento ter um método diferente para calcular o preço final de fechamento, ou liquidação, no vencimento. Esse preço de ajuste é um preço imaginário. Não é um preço real. Ele é calculado usando o preço de abertura de cada uma das ações do índice no índice de sexta-feira e, então, pressupõe que cada ação está sendo negociada a esse preço de abertura ao mesmo tempo em que calcula o valor do índice. Esteja avisado que isso pode trazer alguns preços de liquidação muito surpreendentes. O valor de cada opção é 100 dependente desse preço de ajuste. 2: As opções de indexação oferecem um portfólio diversificado de ações para negociar. Exceto em raras ocasiões, isso elimina a possibilidade de que algumas notícias surpreendentes sobre o ativo subjacente façam com que ele passe por um movimento de intervalo. Essa diversidade é boa para os comerciantes que adotam posições gama negativas e preferem menos movimento. Mas esta é uma característica negativa para os comerciantes que compram opções e amam movimentos gigantescos. 3: Algumas opções de índice são muito ativamente negociadas. Thatrsquos bom para o comerciante de varejo, porque ele / ela tem a oportunidade de negociar com as ordens de outros comerciantes mdash e não é dependente de negociação com os criadores de mercado. A vantagem normalmente é que as diferenças de compra / venda são reduzidas, e isso facilita a obtenção de um preço melhorado para seus pedidos. NOTA: Para ter alguma chance de obter uma boa execução comercial, nunca insira uma ordem de mercado ao negociar opções. Use ordens de limite. Se essa idéia for estranha a você, pergunte ao seu corretor como inserir ordens de limite. 4: Existem ETFs que tentam imitar o desempenho dos índices grandes e ativamente negociados. Três dos mais populares são o SPDR SampP 500 (NYSE: SPY), o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) e o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). Esses ETFs constroem um portfólio que é tão semelhante ao do índice quanto possível. Esses ETFs também têm despesas de negociação e (pequenas) taxas de administração, portanto a correlação não é 100. Mas está perto o suficiente para a maioria dos traders. ATENÇÃO: Essas opções de ETF são negociadas o dia todo na terceira sexta-feira do mês - o típico Friday-Expiration Friday Friday e as opções de índice maiores não (veja 5 abaixo para uma exceção). Assim, essas opções são negociadas por mais tempo e isso afeta seu valor, especialmente à medida que a expiração se aproxima. Esses ETFs são uma fração do tamanho de seus índices irmãos. Isso é bom para o pequeno comerciante. Considerando que o menor número de contratos de índice que você pode negociar é um, são necessários 10 contratos de ETF para dar os resultados (muito semelhantes) da negociação de uma opção de índice. Isso permite que novos operadores ganhem alguma experiência colocando muito menos dinheiro na linha. As opções SPY representam aproximadamente 1/10 de opções SPX IWM que representam aproximadamente 1/10 de opções. RUT QQQ. Representam aproximadamente 1/40 de um. NDX. 5: As opções semanais nos índices são diferentes das opções de índice lsquoregularrsquo. Por exemplo, o SPX usa o sistema de liquidação de estilo europeu lsquonormalrsqual, onde calcula seu preço de fechamento usando o preço de abertura de cada uma das ações no índice, conforme descrito acima. No entanto, o mdash de opções SPX Weekly, onde os preços de liquidação são determinados na 1ª, 2ª, 4ª e 5ª sexta-feira do mês, são diferentes. Eles seguem o estilo europeu, exceto que seus valores de liquidação são calculados usando preços no final do dia de negociação e isso significa que não há possíveis surpresas no valor. Isso é uma armadilha para o investidor desavisado. Claro que todos devem sempre ler todas as regras sobre qualquer opção que ele / ela esteja considerando negociar. Mas muitos investidores não. Até certo ponto, a responsabilidade de nossos corretores, as opções de troca e a Clearing Corp. para ter certeza de que condições extraordinárias seriam gritadas dos telhados para alertar a todos. Mas os comerciantes de varejo devem fazer o dever de casa e verificar os diferentes aspectos das opções de índice que pretendem negociar. Este é apenas um começo para o que os comerciantes precisam saber para negociar opções de índice. As bolsas e o OCC (e provavelmente o seu corretor) oferecem muito mais material educacional sobre negociação de opções, praticamente tudo de graça. Aproveite esses recursos se planeja negociar esses produtos exigentes, mas potencialmente recompensadores. Siga Mark Wolfinger em seu blog Options for Rookies. Artigo publicado pela InvestorPlace Media, investorplace / 2012/05/5-coisas-que-você-deve-saber-para-trocar-índice-opções-spx-vix-spy-iw /. Opções do índice SP 500 são contratos de opção nos quais o valor subjacente é baseado no nível do Standard 500. Um índice ponderado de capitalização de 500 ações ordinárias de grande capitalização ativamente negociadas nos Estados Unidos. O contrato de opção de índice SP 500 tem um valor subjacente que é igual ao valor total do nível do índice SP 500. A opção de índice SP 500 é negociada sob o símbolo de SPX e tem um multiplicador de contrato de 100. A opção de índice SPX é uma opção de estilo europeu e só pode ser exercida no último dia útil antes da expiração. Contratos de Opção de Índice Mini SP 500 Para atender às necessidades de investidores de varejo, contratos de menor porte com um valor nocional reduzido também estão disponíveis e atendem pelo nome de Mini-SPX. A opção de índice Mini-SPX é negociada sob o símbolo XSP e seus o valor subjacente é reduzido para 1 / 10th da SP 500.O multiplicador de contrato para o Mini-SPX permanece o mesmo em 100. Como negociar Opções de índice SP 500 Se você está otimista sobre o SP 500, você pode lucrar com um aumento em seu valor, comprando as opções de compra do SP 500 (SPX). Por outro lado, se você acredita que o índice SP 500 está prestes a cair, as opções de venda do SPX devem ser compradas. O exemplo a seguir descreve um cenário em que você compra uma opção de compra de SPX em dinheiro próximo à antecipação de um aumento no nível do índice SP 500. Observe que, para simplificar, os custos de transação não foram incluídos nos cálculos. Exemplo: Compre Opção de Compra SPX (Uma Estratégia de Alta) Você observou que o nível atual do índice SP 500 é de 815,94. O SPX é baseado no valor total do índice subjacente da SP 500 e, portanto, é negociado em 815.94. Uma opção de compra SPX de quase um mês com um preço de exercício próximo de 820 está sendo cotada a 54,40. Com um multiplicador de contrato de 100,00, o prêmio que você precisa pagar para possuir a opção de compra é, portanto, 5.440,00. Assumindo que por dia de vencimento da opção, o nível do índice subjacente da SP 500 subiu de 15 para 938,33 e, correspondentemente, o SPX está agora sendo negociado a 938,33, uma vez que é baseado no valor total do índice subjacente da SP 500. Com o SPX agora significativamente mais alto do que o preço de exercício da opção, sua opção de compra agora está no dinheiro. Ao exercer sua opção de compra, você receberá um valor de liquidação em dinheiro calculado usando a seguinte fórmula: Montante de Liquidação Financeira (Diferença entre o Valor de Liquidação e o Preço de Exercício) x Multiplicador de Contratos Assim, você receberá (938,33 - 820,00) x 100 11,833.10 do exercício da opção. Deduzindo o prêmio inicial de 5.440,00 que você pagou para comprar a opção de compra, seu lucro líquido da longa estratégia de compra chegará a 6.393,10. Lucro na Opção de Chamada Longa SPX 820 Quando SP 500 em 938.33 Produto da Opção Exercício Na prática, geralmente não é necessário exercer a opção de chamada de índice para obter lucro. Você pode fechar a posição vendendo a opção de compra SPX no mercado de opções. Os rendimentos da venda de opção também incluirão qualquer valor de tempo remanescente se ainda houver algum tempo antes da opção expirar. No exemplo acima, como a venda da opção é realizada no dia da expiração, praticamente não há mais valor de tempo. O valor que você receberá da venda da opção SPX ainda será igual ao seu valor intrínseco. Risco de Downside Limitado Uma vantagem notável da estratégia de call longa da SP 500 é que a perda máxima possível é limitada e é igual ao valor pago para comprar a opção de compra da SPX. Suponha que o índice SP 500 tenha caído em 15, empurrando o SPX para 693.55, o que está muito abaixo do preço de exercício da opção de 820. Agora, nesse cenário, não faria sentido algum exercer a opção de compra resultará em perda adicional. Felizmente, você está mantendo um contrato de opção, e não um contrato de futuros, e então você não é obrigado a fazer isso de qualquer maneira. Você pode simplesmente deixar a opção expirar sem valor e sua perda total será simplesmente o prêmio de opção de chamada de 5.440,00. Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiada com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando a plataforma de negociação virtual OptionHouses sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você comece a negociar, os seus primeiros 100 negócios serão sem comissões (certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código promocional 60FREE durante a inscrição) Continue Reading. Compra straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório trimestral de ganhos, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros seja bom se os investidores esperassem grandes resultados. Leia. Se você está muito otimista sobre uma determinada ação a longo prazo e está procurando comprar a ação, mas sente que ela está ligeiramente supervalorizada no momento, então você pode querer considerar a opção de colocar opções sobre a ação como um meio de adquiri-la em um desconto. Leia. Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS e por que eu os considero uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos pelas ações têm grande impacto sobre os preços das opções. Isso ocorre porque o preço da ação subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como alternativa à escrita de chamadas cobertas, pode-se inserir um spread de call bull para um potencial de lucro semelhante, mas com um requisito de capital significativamente menor. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de compra coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa sobre as empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir um risco maior. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de day trading podem ser uma estratégia bem-sucedida e lucrativa, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de começar a usar as opções para day trading. Leia. Aprenda sobre a taxa de venda, a maneira como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de put-call é um princípio importante em precificação de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, A relação entre os preços de compra e venda, em 1969. Afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Como o valor das opções de ações depende do preço da ação subjacente, é útil calcular o valor justo da ação usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. De ao redor do WebSPY ou SPX: um conto de 2 opções Eu sempre favoreci o ETF SPDR SampP 500 (NYSEARCA: SPY) quando negociando opções. É muito líquido e os spreads Bid / Ask parecem razoáveis. Muitos operadores de opções optam por negociar opções diretamente no Índice SPX (SampP 500). A CBOE recentemente introduziu a PM Settled para as opções mensais da SPX com um novo ticker - SPXpm. Eu pensei que esta seria uma boa oportunidade para dar uma segunda olhada no SPX e ver se e onde é melhor. Eu tentarei ser o mais conciso possível neste artigo. Peço aos leitores que visitem o site da CBOE para obter mais detalhes. Primeiro, a única parte do SPX Options que sempre me interessou foi que era CASH SETTLED. Isso significa que nenhuma ação foi alterada e, no vencimento, a diferença entre o preço de ajuste e o preço de exercício foi adicionada ou subtraída diretamente do saldo da conta. Isso teve pelo menos duas vantagens em relação à SPY: As ações não puderam ser atribuídas antes do vencimento. Evitar ser níquel e diminuído, fechando posições dentro do dinheiro que, de outra forma, seriam atribuídas no vencimento. A este respeito, a SPX era uma avenida mais limpa para viajar. O problema era que as Opções Mensais do SPX foram resolvidas. O valor de liquidação foi calculado na abertura na manhã de sexta-feira. Isso significava que as negociações pararam às quintas-feiras em vez de fechar às sextas-feiras. Isso não parece um grande problema. Afinal, que diferença faz um dia neste caso, uma GRANDE DIFERENÇA. Se o valor de liquidação fosse às quintas-feiras próximo, ele replicaria o SPY, apenas um dia antes. Mas este não é o caso. O valor de liquidação é aberto na sexta-feira e, como todos sabemos, isso pode ser maior ou menor que as quintas-feiras. Isso sempre apresentou problemas para mim. Eu simplesmente não gosto da minha capacidade de negociar para parar e o preço a pagar ou receber para continuar sem qualquer maneira de combater, se necessário. Bem, introduzindo o SPXpm e estabelecendo os contratos a partir das sextas-feiras, o CBOE procurou replicar o mesmo tempo que existe com o SPY. Vamos começar observando algumas diferenças entre o SPX e o SPY. O SPX é um índice, enquanto o SPY é um ETF. Isso significa que o valor SPX é determinado diretamente pelo valor das ações subjacentes que compõem o SampP 500. O SPY, por outro lado, é influenciado por esses mesmos estoques, mas seu preço é determinado pelos compradores e vendedores do ETF. Também é de grande importância que o SPY seja aproximadamente 1 / 10º do preço do SPX. Isso significa que você pode negociar apenas um contrato de opção com o SPY, representando 12.600 em valor. Um contrato de opção para a SPX controlaria 126.000 em valor. A este respeito, o SPX perde flexibilidade. A SPX contabiliza os dividendos das ações subjacentes à medida que são recebidos e o SPY os acumula e faz uma distribuição trimestral. Esses fatores significam que SPX e SPY estarão próximos em valor e se moverão em conjunto, mas não exatamente. Os leitores que seguiram meus artigos sabem que eu frequentemente vendo opções semanais no SPY como parte de uma estratégia de calendário. Por cerca de um ano as opções semanais na SPX (SPXw) foram liquidadas na PM. Agora, eu poderia ter comprado opções no SPY e vendido opções semanais no SPXw, mas elas não combinam bastante e eu evitei essa complexidade. Agora, com o PM resolvendo as opções mensais do SPX, posso dar uma segunda olhada. Deixe-me começar por olhar para o próximo vencimento das opções mensais de novembro no final desta semana. O SPY está sendo negociado a 126.66 e o ​​SPX em 1.263,85. Assim, podemos ver imediatamente, eles não são exatamente dez para um ajuste, mas são cerca de 2 longe disso. Como resultado, irei obter um ajuste próximo, mas não exato, observando o ataque 126 SPY e o ataque de 1.260 SPX. Quando a expiração está próxima, eu estaria vendendo apenas uma opção. Então, eu vou restringir essa comparação aos preços de lance da opção. Primeiro, vamos ver as opções de PUT. O preço do lance SPY na greve 126 é de 1,45. A paralisação da SPXpm 1,260 é de 15,30. Se eu vendesse TEN SPYs eu ganharia 1.450 e vender um SPXpm geraria 1.530. Uma ligeira vantagem para o SPX. Mas, se o SPY e o SPX caíssem abaixo de seus respectivos ataques e entrassem no dinheiro, uma vantagem maior seria atribuída ao SPXpm. Eu teria que comprar para fechar a opção SPY para evitar a atribuição a um custo de pelo menos 120 enquanto o caixa da SPXpm liquida. No geral, o SPXpm obtém uma vantagem de 80 a 200. Esse valor é de 5 a 15 a mais que o SPY ao vender unidades de curto prazo. Agora, vou analisar as opções de compra na greve 126 (um pouco dentro do dinheiro). O preço de compra da Oferta do SPY 126 é de 2,11 e o preço da oferta da SPXpm de 1260 é de 18,60. Isso parece favorecer o SPY, mas precisa de um pequeno ajuste. O SPY é de 66 centavos dentro do dinheiro, então o valor extrínseco é de 1,45 (2,11 menos 0,66). Dez contratos de opções vendidas totalizaram 1.450 de valor extrínseco. O SPXpm é 3.85 in-the-money, portanto, o valor extrínseco é 14.75 (18.60 menos 3.85). Um contrato credita 1.475. Parece um empate. Não é bem assim, se as opções permanecerem dentro do dinheiro na expiração, o CASH SETTLED SPXpm economizará até 120 em custos de fechamento, ou cerca de 8 do prêmio. Agora, deixe-me ver a expiração de janeiro de 2012. Nesse caso, eu poderia estar comprando ou vendendo a opção, então deixe-me ver os dois lados. Mais uma vez, vou usar os 126 e 1.260 ataques. Primeiro, COMPRAR PONTOS: O SPY custa 5,79 e o SPXpm custa 58,70. À primeira vista, a borda vai ligeiramente para o SPY, mas provavelmente é maior do que a aparência inicial. Eu tenho a tendência de fechar posições longas de opções e geralmente distribuí-las um mês antes da expiração. O preço do BID para o SPY é de 5,72 e o preço do BID para o SPXpm é de 55,66. Então, se eu quisesse fechar essa posição antes do vencimento, o spread de compra / venda seria de apenas 7 centavos para o SPY (cerca de 1,2), mas um patamar de 3,04 (cerca de 5,5) para o SPXpm. Este custo é significativo o suficiente para deter o SPXpm. E quanto a VENDER O PUTS: O lance no SPY é de 5,72 e o lance no SPXpm é de 55,66. Dez créditos de SPY de 5.720 e um de SPXpm de créditos 5.566. Isso claramente favorece o SPY mais do que o suficiente para compensar quaisquer custos associados ao fechamento da posição no vencimento se ele estivesse dentro do dinheiro. Em vez de entrar nos detalhes de comprar ou vender CALLS com data longa, deixe-me dizer que a dinâmica imita os resultados no exemplo PUT acima. O que eu concluo de tudo isso Primeiro, o P. M. A SPXpm estabelecida poderia servir como um veículo de negociação melhor do que o SPY para vencimentos de curto prazo. Eu certamente consideraria isso ao vender opções dentro do dinheiro. No entanto, o SPY é um vencedor claro quando se olha para durações mais longas. O SPY também tem uma vantagem na flexibilidade devido ao seu preço de negociação mais baixo. Eu provavelmente usaria SPXpm ou sua contraparte semanal, a SPXw, quando vendesse pechinchas seguras em dinheiro ou chamadas nuas com vencimentos de curto prazo. Mas eu não o associaria a opções SPXpm de longa data em estratégias como spreads de calendário. Os resultados mais atrativos parecem ser obtidos usando opções de SPY de data longa e vendendo opções semanais de SPX em spreads de calendário. É claro que você precisa estar disposto a assumir essa complexidade adicional e os problemas de tamanho da posição. Isso também pode criar alguns problemas de margem, a menos que o seu corretor associe o SPX ao SPY. O CBOE tem uma circular que parece indicar que isso é possível, mas não tenho experiência direta com isso. Divulgação: compro e vendo opções na SPX e na SPY.